ക്രിപ്‌റ്റോകറൻസി എക്‌സ്‌ചേഞ്ച് എഫ്‌ടിഎക്‌സിന്റെ പാപ്പരത്തത്തിലേക്ക് നയിച്ച പ്രക്രിയ കെപിഎംജി പരിശോധിച്ചു, ഇത് സമീപ വർഷങ്ങളിൽ യുഎസ്എയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന തട്ടിപ്പ് കേസായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു. "ക്രിപ്റ്റോ ഇൻഡസ്ട്രിയിലെ ഷെയർഹോൾഡർമാർക്കുള്ള പാഠങ്ങളും പ്രത്യാഘാതങ്ങളും" എന്ന പ്രധാന സന്ദേശത്തോടെ പ്രസിദ്ധീകരിച്ച ഗവേഷണം, എട്ട് തലക്കെട്ടുകൾക്ക് കീഴിൽ FTX തകർച്ചയിലേക്ക് നയിച്ച പ്രധാന കാരണങ്ങൾ പട്ടികപ്പെടുത്തി.
2019-ൽ സ്ഥാപിതമായ ക്രിപ്‌റ്റോകറൻസി എക്‌സ്‌ചേഞ്ച് എഫ്ടിഎക്സ്, 2021-ഓടെ ടോക്കണുകളുടെ ദ്രുത ലിസ്റ്റിംഗ്, ഉപയോക്തൃ ഇന്റർഫേസ്, ഉയർന്ന ലിക്വിഡിറ്റി (വില വാങ്ങുന്നതിനും വിൽക്കുന്നതിനും ഇടയിൽ കുറഞ്ഞ സ്‌പ്രെഡ്) എന്നിവ കാരണം പ്രൊഫഷണൽ നിക്ഷേപകർക്കുള്ള ഏറ്റവും വലുതും ജനപ്രിയവുമായ എക്‌സ്‌ചേഞ്ചുകളിൽ ഒന്നാണ്. അന്നുമുതൽ കടന്നുപോയി. എന്നിരുന്നാലും, FTX കഴിഞ്ഞ വർഷം പണലഭ്യത പ്രശ്നങ്ങൾ അനുഭവിക്കാൻ തുടങ്ങി, നവംബറിൽ യുഎസിൽ പാപ്പരായി. സംഭവത്തിന് ശേഷം സ്ഥാനമൊഴിഞ്ഞ കമ്പനിയുടെ സിഇഒ സാം ബാങ്ക്മാൻ-ഫ്രൈഡ്, അദ്ദേഹത്തിനെതിരായ തട്ടിപ്പ് ആരോപണങ്ങളെത്തുടർന്ന് യുഎസ്എയിലെ ജഡ്ജിയുടെ മുമ്പാകെ ഹാജരാക്കിയപ്പോൾ, എഫ്ടിഎക്സ് ഓഹരി വിപണിയുടെ തകർച്ചയെക്കുറിച്ച് കെപിഎംജിയിൽ നിന്ന് ശ്രദ്ധേയമായ ഒരു ഗവേഷണം വന്നു. .
"ക്രിപ്റ്റോ ഇൻഡസ്ട്രിയിലെ ഷെയർഹോൾഡർമാർക്കുള്ള പാഠങ്ങളും പ്രത്യാഘാതങ്ങളും" എന്ന പ്രധാന സന്ദേശത്തോടെ പ്രസിദ്ധീകരിച്ച "FTX-ന്റെ പതനം" ഗവേഷണം, FTX-ന്റെ സ്ഥാപനം, ഉയർച്ച, വീഴ്ച എന്നിവ വിശദമായി പരിശോധിക്കുന്നു, FTX-നെ നയിച്ച കാരണങ്ങളും ഉൾപ്പെടുന്നു. ഏറ്റവും പ്രശസ്തമായ ക്രിപ്റ്റോ എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ, പാപ്പരത്തത്തിലേക്ക്. കമ്പനിയുടെയും ക്ലയന്റ് ഫണ്ടുകളുടെയും സംയോജനം, താൽപ്പര്യ വൈരുദ്ധ്യങ്ങൾ, ടോക്കണുകളുടെ ഈടായി ഉപയോഗിക്കുന്നത്, ടോക്കൺ തുകയും മൂല്യനിർണ്ണയവും, കോർപ്പറേറ്റ് ഭരണത്തിന്റെ അഭാവം, രജിസ്ട്രേഷന്റെ അഭാവം, പരിമിതമായ മേൽനോട്ടം എന്നിവയാണ് ഗവേഷണത്തിൽ FTX-ന്റെ തകർച്ചയിലേക്ക് നയിച്ച പ്രധാന കാരണങ്ങൾ. മൂന്നാം കക്ഷി നിക്ഷേപകരുടെയും റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ് നയങ്ങളുടെ അഭാവവും:
കമ്പനിയും ക്ലയന്റ് ഫണ്ടുകളും മിശ്രണം ചെയ്യുന്നു: എഫ്ടിഎക്സ് അതിന്റെ സഹോദര കമ്പനിയായ അലമേഡ റിസർച്ചിന് ക്ലയന്റ് ഫണ്ടുകളിൽ ബില്യൺ കണക്കിന് ഡോളർ വായ്പ നൽകിയതായി തെളിഞ്ഞു. ക്ലയന്റ് ഫണ്ടുകൾ മറ്റുള്ളവർക്ക് നൽകുകയും അനുമതിയില്ലാതെ അവരുമായി ഇടപെടുകയും ചെയ്യുന്നത് യുഎസ് സെക്യൂരിറ്റീസ് നിയമപ്രകാരം നിയമവിരുദ്ധവും FTX-ന്റെ സ്വന്തം സേവന നിബന്ധനകൾ ലംഘിക്കുന്നതുമാണ്.
-താൽപ്പര്യ വൈരുദ്ധ്യങ്ങൾ: 2021 മെയ് മാസത്തിൽ ക്രിപ്‌റ്റോകറൻസി ടെറയുടെ (ലൂണ) തകർച്ചയും സ്ഥിരതയുള്ള നാണയം UST ഉം എഫ്ടിഎക്സ് ലിക്വിഡേഷന്റെ പശ്ചാത്തല സ്രോതസ്സായതിനാൽ, അത് നൽകിയ ഇടപാടുകളിൽ അലമേഡയ്ക്ക് നഷ്ടം സംഭവിച്ചു.
-ടോക്കണുകളുടെ ഈടായി ഉപയോഗിക്കുന്നത്: FTX-ന്റെ സ്വന്തം FTT ടോക്കൺ, ലിവറേജ് ഇടപാടുകളിൽ ഈടായി അലമേഡ ഉപയോഗിച്ചു. അതിനാൽ, FTT യുടെ മൂല്യം FTX-ന്റെ നിലനിൽപ്പിനെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു. FTT യുടെ വില 22 ഡോളറിൽ താഴെയായപ്പോൾ, കടങ്ങൾ തിരിച്ചടയ്ക്കാൻ കഴിയാതെ അലമേഡയുടെ വായ്പകളും ലിക്വിഡേറ്റ് ചെയ്യപ്പെട്ടു.
-ടോക്കൺ തുകയും മൂല്യനിർണ്ണയവും: സ്വകാര്യ കമ്പനികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് പുറമെ എഫ്‌ടിഎക്‌സിന് ഒരു വലിയ ആസ്തി (5,4 ബില്യൺ ഡോളർ) ഉണ്ടെന്ന് ബാലൻസ് ഷീറ്റ് വെളിപ്പെടുത്തലുകൾ കാണിച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, ഈ അസറ്റുകളിൽ കുറഞ്ഞ വ്യാപാരവും നേർപ്പിച്ച മാർക്കറ്റ് മൂല്യവും (FVD) ടോക്കണുകൾ അടങ്ങിയിരിക്കുന്നു. ഇവയിൽ FTT, സെറം എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു, ലിക്വിഡേഷൻ സാഹചര്യങ്ങളിലെ ന്യായമായ മൂല്യങ്ങൾ അവരുടെ ക്ലെയിം ചെയ്ത മൂല്യങ്ങൾക്ക് വളരെ താഴെയാണ്.
-കോർപ്പറേറ്റ് ഭരണത്തിന്റെ അഭാവം: FTX-ന്റെ ഡയറക്ടർ ബോർഡിൽ മൂന്നാം കക്ഷികളെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന അംഗങ്ങളില്ലായിരുന്നു. നിയന്ത്രണം; അനുഭവപരിചയമില്ലാത്ത, വിവരമില്ലാത്ത, അപകടസാധ്യതയുള്ള വ്യക്തികളുടെ വളരെ ചെറിയ ഒരു ഗ്രൂപ്പിലായിരുന്നു.
-രേഖകളുടെ അഭാവം: സാമ്പത്തിക റിപ്പോർട്ടിംഗ് സംവിധാനങ്ങൾക്കും കോർപ്പറേറ്റ് നിയന്ത്രണങ്ങൾക്കുമുള്ള അപര്യാപ്തമായ അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങൾ വിശ്വസനീയമായ സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളുടെ അപ്രാപ്യതയിൽ കലാശിച്ചു. പണമടച്ചതിന്റെയും ജോലിക്കാരെ നിയമിച്ചതിന്റെയും സ്വത്തുക്കൾ വാങ്ങിയതിന്റെയും രേഖകൾ കാണാനില്ല. FTX-ന് ഒരു ഫങ്ഷണൽ അക്കൗണ്ടിംഗ് യൂണിറ്റോ CFOയോ ഇല്ലായിരുന്നു.
-മൂന്നാം കക്ഷി നിക്ഷേപകരുടെ പരിമിതമായ ഓഡിറ്റ്: കോർപ്പറേറ്റ് നിയന്ത്രണങ്ങളുടെയും സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങളുടെയും അഭാവത്തെക്കുറിച്ചുള്ള സമീപകാല വെളിപ്പെടുത്തലുകൾ കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, പ്രമുഖ നിക്ഷേപകർ പരിമിതമായ ഗവേഷണത്തിന് ശേഷം FTX-ൽ ഓഹരികൾ വാങ്ങിയതായി തോന്നുന്നു. വാസ്തവത്തിൽ, അറിയപ്പെടുന്ന പ്രൈവറ്റ് ഇക്വിറ്റി, വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ, പെൻഷൻ, സ്റ്റേറ്റ് വെൽത്ത് ഫണ്ടുകൾ എന്നിവ ഈ നിക്ഷേപങ്ങൾ റദ്ദാക്കിയതായി പരസ്യമായി പ്രഖ്യാപിച്ചു.
-റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ് പോളിസികളുടെ അഭാവം: എഫ്‌ടിഎക്‌സിനും അലമേഡയ്ക്കും ശക്തമായ അസറ്റ്-ലയബിലിറ്റി, ലിക്വിഡിറ്റി റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ് പോളിസികൾ ഇല്ലായിരുന്നു. ഉപഭോക്തൃ നിക്ഷേപങ്ങൾ ദ്രവീകൃത നിക്ഷേപങ്ങളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതും ഈ നിക്ഷേപങ്ങൾ ഈടായി ഉപയോഗിക്കുന്നതും ഉയർന്ന കടമെടുപ്പിന് കാരണമായി.
"ഞങ്ങൾ കമ്പനികളെയും നിക്ഷേപകരെയും അപകടസാധ്യതകളിൽ നിന്ന് സംരക്ഷിക്കുന്നു"
ഈ വിഷയത്തിൽ ഒരു വിലയിരുത്തൽ നടത്തുമ്പോൾ, ക്രിപ്റ്റോ കറൻസി എക്‌സ്‌ചേഞ്ചുകളിൽ ഭൂരിഭാഗവും കേന്ദ്രീകൃത സാമ്പത്തിക സമീപനത്തോടെ പ്രവർത്തിക്കുന്ന എക്‌സ്‌ചേഞ്ചുകളാണെന്ന് കെപിഎംജി തുർക്കിയിലെ ഫിൻടെക്, ഡിജിറ്റൽ ഫിനാൻസ് ലീഡർ സിനെം കാന്റർക്ക് അടിവരയിട്ടു. പാലിക്കലും ഉപഭോക്താക്കളെ സംരക്ഷിക്കലും.
കേന്ദ്ര ധനകാര്യ സേവനങ്ങളുടെ പരിധിയിൽ പരിഹാരങ്ങളും സേവനങ്ങളും നൽകുന്ന സ്ഥാപനങ്ങളെ KPMG സഹായിക്കുന്നുവെന്ന് പ്രസ്താവിച്ചു, Sinem Cantürk പറഞ്ഞു, “KPMG എന്ന നിലയിൽ, ഉപഭോക്തൃ ആസ്തികളുടെ സംഭരണം, വേർതിരിക്കൽ, വിപണി കൃത്രിമം തടയൽ, ടോക്കൺ അടയ്‌ക്കൽ തുടങ്ങിയ അടിസ്ഥാന നിയമപരമായ ആവശ്യകതകൾ പാലിക്കുന്നതിന് ഞങ്ങൾ കൺസൾട്ടൻസി നൽകുന്നു. ഉത്സാഹം, ക്രിപ്റ്റോ വിപണിയിൽ ആധിപത്യം പുലർത്തുന്ന ഞങ്ങളുടെ വിദഗ്ധരുടെ ടീമുകൾക്കൊപ്പം. ഒരു കോർപ്പറേറ്റ് ഗവേണൻസ് വീക്ഷണകോണിൽ നിന്ന്, വഞ്ചന കുറയ്ക്കുന്നതിനും ക്ലയന്റ് ഫണ്ടുകളുടെ ദുരുപയോഗം തടയുന്നതിനുമുള്ള നിയന്ത്രണങ്ങൾ ഉൾപ്പെടെയുള്ള താൽപ്പര്യ വൈരുദ്ധ്യങ്ങൾക്കായുള്ള ബിസിനസ്സ് പ്രവർത്തനങ്ങൾ ഞങ്ങൾ അവലോകനം ചെയ്യുന്നു. ഓപ്പറേഷൻസ്, ഫിനാൻസ്, റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ്, നിയമം തുടങ്ങിയ മേഖലകളിൽ നടപ്പിലാക്കേണ്ട നയങ്ങളും നടപടിക്രമങ്ങളും ഇത് രൂപകൽപ്പന ചെയ്യുന്നു; ആകസ്മികത, വീണ്ടെടുക്കൽ, പരിഹാര പദ്ധതികൾ ഞങ്ങൾ തയ്യാറാക്കുന്നു. ലിക്വിഡിറ്റി, പലിശ, മാർക്കറ്റ്, ക്രെഡിറ്റ് റിസ്കുകൾ എന്നിവ മാതൃകയാക്കുമ്പോൾ, നിക്ഷേപത്തിന് മുമ്പും ശേഷവും സാമ്പത്തിക, സാങ്കേതികവിദ്യ, റെഗുലേറ്ററി കംപ്ലയൻസ്, റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ്, ടാക്സ്, എച്ച്ആർ എന്നിവയും മറ്റും ഉൾക്കൊള്ളുന്ന സംയോജിത ജാഗ്രതാ സേവനങ്ങൾ ഞങ്ങൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. ഇവയ്‌ക്കെല്ലാം പുറമേ, ഞങ്ങളുടെ കേന്ദ്രത്തിൽ സാങ്കേതികവിദ്യയും ഡിജിറ്റലൈസേഷനും സ്ഥാപിക്കുന്ന ഒരു കൺസൾട്ടൻസി കമ്പനി എന്ന നിലയിൽ, സൈബർ സുരക്ഷാ മേഖലയിലെ പൊതുവായ സുരക്ഷാ ഭീഷണികൾക്കെതിരെ ഞങ്ങൾ ദുർബലത വിലയിരുത്തൽ, നുഴഞ്ഞുകയറ്റ പരിശോധന, സോഴ്‌സ് കോഡ് അവലോകനം എന്നിവ ഉൾപ്പെടെയുള്ള സാങ്കേതിക സുരക്ഷാ വിലയിരുത്തലുകളും നടത്തുന്നു. ഇതുപോലുള്ള നിരവധി മേഖലകളിൽ ഞങ്ങൾ നൽകുന്ന പരിഹാരങ്ങൾക്കും സേവനങ്ങൾക്കും നന്ദി, ഞങ്ങൾ കമ്പനികളെയും നിക്ഷേപകരെയും അപകടസാധ്യതകളിൽ നിന്ന് സംരക്ഷിക്കുകയും ഒരു കവചമായി പ്രവർത്തിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. പറഞ്ഞു.
"FTX-ന്റെ പാപ്പരത്തം കേന്ദ്രീകൃത എക്സ്ചേഞ്ചുകളുടെ എല്ലാ ബലഹീനതകളും വീണ്ടും തുറന്നുകാട്ടി"
വിഷയത്തെക്കുറിച്ച് അഭിപ്രായപ്പെട്ടുകൊണ്ട്, സാമ്പത്തിക ശാസ്ത്രജ്ഞൻ Erkan Öz പറഞ്ഞു: “CoinMarketCap ഡാറ്റ അനുസരിച്ച്, ക്രിപ്‌റ്റോകറൻസികളുടെ മൊത്തം പ്രതിദിന ട്രേഡിംഗ് അളവ് ഏകദേശം $27 ബില്യൺ ആണ്. വികേന്ദ്രീകൃത ഡി-ഫൈ പ്ലാറ്റ്‌ഫോമുകളിൽ ഈ വോളിയത്തിന്റെ 7 ശതമാനം മാത്രമേ സംഭവിക്കൂ. മറ്റൊരു വിധത്തിൽ പറഞ്ഞാൽ, ക്രിപ്റ്റോ ആസ്തികളിലെ 93 ശതമാനം ഇടപാടുകളും കേന്ദ്ര സ്ഥാപനങ്ങളിലാണ് നടക്കുന്നത്. എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്ന കേന്ദ്രീകൃത ട്രേഡിംഗ് പ്ലാറ്റ്‌ഫോമുകൾക്ക് ബ്ലോക്ക്ചെയിൻ സാങ്കേതികവിദ്യ കൊണ്ടുവരുന്ന ഉയർന്ന സുരക്ഷാ മാനദണ്ഡങ്ങൾ ഇല്ല. കൂടുതൽ പ്രധാനമായി, വികേന്ദ്രീകൃത ക്രിപ്‌റ്റോഅസെറ്റുകൾ നിയന്ത്രിക്കുന്നത് സോഫ്റ്റ്‌വെയറിലെ കോഡ് ഉപയോഗിച്ചാണ്, അത് മാറ്റാൻ വളരെ ബുദ്ധിമുട്ടാണ്. എന്നാൽ കേന്ദ്രീകൃത ക്രിപ്‌റ്റോകറൻസി എക്‌സ്‌ചേഞ്ചുകൾക്ക് നിയമം അനുസരിക്കാനും കൃത്യമായ അപകടസാധ്യത വിലയിരുത്താനും അഡ്മിനിസ്ട്രേറ്റർമാരെ ആശ്രയിക്കേണ്ടിവരും. എഫ്‌ടിഎക്‌സിന്റെ സമീപകാല പാപ്പരത്തം, മറുവശത്ത്, കേന്ദ്രീകൃത എക്സ്ചേഞ്ചുകളുടെ ഈ ബലഹീനതകളെല്ലാം വെളിപ്പെടുത്തി. വികേന്ദ്രീകൃത ആസ്തികൾക്ക് ചുറ്റും നിർമ്മിച്ച ഈ കേന്ദ്രീകൃത ഘടനകൾ മേൽനോട്ടമില്ലാതെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു, കാരണം ആവശ്യമായ നിയമങ്ങൾ പല രാജ്യങ്ങളിലും ഇതുവരെ നടപ്പിലാക്കിയിട്ടില്ല. എഫ്‌ടിഎക്‌സിന്റെ തകർച്ച കേന്ദ്രീകൃത ക്രിപ്റ്റോ മണി സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് എത്ര അടിയന്തര നിയന്ത്രണം ആവശ്യമാണെന്ന് കാണിക്കുന്നു. തീർച്ചയായും, പുതിയ നിയന്ത്രണങ്ങൾ ക്രിപ്റ്റോ അസറ്റ് മാർക്കറ്റുകളെ പൂർണ്ണമായും നശിപ്പിക്കുകയല്ല, മറിച്ച് കേന്ദ്രീകൃത എക്സ്ചേഞ്ചുകളെ നിയന്ത്രിക്കുക എന്നതാണ്. ഉദാഹരണത്തിന്, നിയമനിർമ്മാതാക്കൾ ബാങ്കിംഗിലെന്നപോലെ ചില മൂലധനമോ കരുതൽ ആവശ്യകതയോ തേടാം, അല്ലെങ്കിൽ സൈബർ ആക്രമണങ്ങൾക്കെതിരെ ചില സാങ്കേതിക കഴിവുകൾ ആവശ്യമായി വന്നേക്കാം. ലൈസൻസിംഗ് ഒരു ഓപ്ഷനായിരിക്കാം. ഈ മേഖലയിലെ എല്ലാ പങ്കാളികളുടെയും ബന്ധങ്ങളെ നിയന്ത്രിക്കുന്ന നിയമപരമായ നിയന്ത്രണങ്ങളുടെ വലിയ ആവശ്യകതയുമുണ്ട്. മറുവശത്ത്, പരിശോധനകളും നിയന്ത്രണങ്ങളും പൊതുജനങ്ങൾ മാത്രം പ്രതീക്ഷിച്ചേക്കില്ല. ക്ലാസിക്കൽ ഫിനാൻഷ്യൽ മാർക്കറ്റുകളിൽ കാണുന്ന ക്രെഡിറ്റ് റേറ്റിംഗ് സമ്പ്രദായത്തിന് സമാനമായ ഓർഗനൈസേഷനുകൾ സ്ഥാപിക്കുന്നത് എല്ലാ പ്രശ്നങ്ങളും പരിഹരിക്കുന്നില്ലെങ്കിലും, അപകടസാധ്യതകൾ ഒരു പരിധിവരെയെങ്കിലും കുറയ്ക്കാൻ ഇതിന് കഴിയും. കേന്ദ്രീകൃത ക്രിപ്റ്റോ-അസറ്റ് ട്രേഡിംഗ് പ്ലാറ്റ്‌ഫോമുകൾ ഒത്തുചേരാനും സ്വയം നിയന്ത്രണം നടത്താനും കഴിയും, അല്ലെങ്കിൽ ആവശ്യമായ വ്യവസ്ഥകൾ നൽകിക്കൊണ്ട് അവർക്ക് സ്വകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്ന് കൺസൾട്ടൻസി സേവനങ്ങളും നേടാനാകും.
അഭിപ്രായമിടുന്ന ആദ്യയാളാകൂ